半導體與記憶體產業

SpaceXAI 與 Cursor 共同訓練的 Grok 4.5 定價每百萬輸出 token 6 美元，馬斯克稱達 Opus 4.7 等級、費用只要四分之一。同一週韓股 KOSPI 從高點崩 20% 墜入熊市、記憶體股大回檔，蘋果與博通簽下 300 億美元美國製造晶片大單。

華邦電 6 月營收年增 189.88% 再創高、缺口看到 2028，但美光從高點回落逾兩成、韓國記憶體股盤中跳水、避險基金連四週拋科技硬體。基本面與市場情緒同一天走向兩個方向。另一邊，AI 代理的耗電帳單也來了。

SK 海力士 7/10 赴美掛牌、估值上看 290 億美元，三星第二季獲利估暴增 18 倍，記憶體缺貨看到 2027。NVIDIA Kyber 卡在 PCB 延到 2028，AI 算力開始撞上電網與供應鏈的實體天花板。JADEPUFFER 成為首個 AI Agent 端到端自主勒索案例。

阿里巴巴要員工 7/10 前解除安裝 Claude 等所有 Anthropic 產品，蒸餾指控升級進企業內部。同日潘健成警告記憶體缺貨已成定局，微軟 AWS 把工程師派進客戶端搶多模型調度。

Claude Code 被逆向工程爆出暗中偵測中國時區與網域、用隱寫術把結果藏進系統提示，Anthropic 炎上後宣布移除。同期 Sonnet 5 上線、Fable 5 解禁，AI 帳單爭議與算力出租戰同步升溫。

Anthropic 6/30 發布中階模型 Sonnet 5，效能逼近 Opus 4.8、定價更低，同日美商務部解除 Fable 與 Mythos 的出口管制。台灣光電廠圍繞 CPO 與 Micro LED 搶進資料中心光互連，Etched 與 Meta 各自從推論成本下手。

蘋果漲價、果粉被要求補價差，傳聞 iPhone 18 記憶體只升級到 9GB，聯想示警記憶體高價將持續到 2030；AI 股同步大洗牌、大摩警告全球 AI 債務暴增，是今日幾條主線。

蘋果調漲硬體後市值單日蒸發 2,630 億美元，傳正游說白宮批准向被列軍工黑名單的中國長鑫存儲採購記憶體；GPT-5.6 發布、美國鬆綁 Anthropic Mythos 5，是今日幾條主線。

蘋果調漲 Mac 與 iPad 15% 起、微軟調漲 Xbox，源頭都是 AI 資料中心搶走記憶體與電力；八成經濟學家認為這波通膨會延續，IBM 把晶片做到 0.7 奈米，白宮替 GPT-5.6 踩煞車。

高通端出 250 核的資料中心 CPU、把非手機目標喊翻倍，OpenAI 與博通也做出首款自研推論晶片，輝達的牆開始有人鑿；記憶體超級週期、Google 人才崩塌、實體 AI 安全，是今日幾條主線。

美光用五年長約把記憶體吃緊鎖到 2027 年後，SK 海力士卻放緩 HBM4、轉頭去搶獲利更好的標準 DRAM，記憶體類股先暴跌再分化；自研 AI 晶片、能源與太空之爭、出口管制餘波，是今日幾條主線。

美國以國安為由鎖住 Fable 5 與 Mythos 5，Sakana Fugu、OpenRouter Fusion 與 SpaceX 出租算力同時把「協調多模型」推上檯面；Fable 5 視覺能力衝擊軟體外包、Google 連失兩員大將、AI 資料中心打起水電戰，是今日幾條主線。

記憶體三巨頭把產能押向 AI、黃仁勳訪韓把供應鏈綁緊、SK 海力士市值超車三星；亞馬遜質疑 Human-in-the-Loop、微軟 Copilot Cowork 改用量計費，Anthropic 的模型被美國當成出口管制籌碼，是今日幾條主線。

記憶體三巨頭把產能全押 AI，消費電子被排擠、蘋果宣告漲價；雲端自研晶片把性能戰打成資本戰、CoPoS 封裝開新局、企業 AI 真難題是挖出人腦裡的經驗，是今日幾條主線。

庫克鬆口 iPhone 漲價無可避免，記憶體缺貨燒到蘋果；台積電 CoPoS 開封裝新戰場、AI 基建邁向高壓直流、模型被當國安籌碼，人形機器人來了但短板在量產，是今日另外幾條主線。

Gartner 警告記憶體危機極端到連蘋果都搶不到料，鎧俠靠 AI 記憶體狂潮市值超越豐田。雲端自研晶片與綁樁、出口管制與無人機地緣、AI 走進操作端，是今日另外幾條主線。

美國以國安為由要求 Anthropic 下線 Mythos 5 與 Fable 5，管制戰場從晶片延伸到模型本身，連台灣都不在授權名單上。記憶體超級循環、AI 基建系統整合與走進實體世界的機器人，是今日另外三條主線。

AI 資料中心擴建把記憶體漲成「晶片通膨」、外溢手機與 PC，大摩稱回檔只是健康重置、榮景延續到 2027；SpaceX 以 750 億美元、1.77 兆估值掛牌成史上最大 IPO，富邦人壽認購 189 億；矽光子 CPO 從題材變量產難題，大立光估月產 200 萬顆要 4 萬人力。

SpaceX 以 750 億美元募資、1.77 兆估值掛牌成史上最大 IPO，馬斯克成首位兆美元富豪，但估值底氣來自唯一獲利的星鏈；同一天甲骨文帶頭，市場重新算起 AI 資料中心的回收帳。台積電一邊吃專利官司一邊推進 CoPoS，AI 代理開始能自己下單，監管也從加拿大、德國多線壓上。

SpaceX 6/12 衝刺 1.8 兆美元史上最大 IPO、富邦人壽申購 6 億美元；AI 算力戰從模型燒到電力與資本：OpenAI 傳租 10GW 園區、台積電營收創高且不排除漲價、AI 工作負載轉向平價小模型。

黃仁勳收尾訪台、輝達聯手聯發科搶攻 PC 處理器，同一天韓股賣壓觸發程式化交易暫停、博通把部分客製化晶片業務讓給聯發科。台股 0050、0056 大換血砍傳產換 AI，Anthropic 一邊讓 Claude 寫八成程式碼一邊喊全球該按暫停鍵。

黃仁勳在台北閉門論壇喊只有瘋狂的人會質疑 AI 報酬，博通財測同週讓市場失望；美國明年落成的資料中心約六成尚未開工。魏哲家股東會給資本支出定心丸，Gemma 4 把多模態塞進 16GB 筆電。

微軟 Build 發表 Android 版 agent-first 平台 Project Solara 與量子晶片 Majorana 2；Google 同日開源 Gemma 4、Ideogram 4 釋出權重。COMPUTEX 收尾、AI 電力 HVDC 第三季出貨，記憶體超級週期推半導體首破 1 兆美元。

COMPUTEX 第二天三大執行長接力：黃仁勳揭 N1X 家族與 Vera CPU，陳立武以 18A 量產與 x86 生態系反攻，Arm 哈斯談記憶體與銅線瓶頸。AI 缺電成新戰場，台達電與光寶端出 800V 電力方案。記憶體缺貨看到 2027，Anthropic 遞件引爆 AI 史上最大 IPO 潮。