AMD 砸 50 億投資 Anthropic。還要賣它數百億晶片。

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今天的 AI 新聞主場在硬體。AMD 用一套組合拳正面撞向輝達：投資客戶、賣它晶片、同一天開發表會端出新加速器。硬體之外，這波 AI 熱潮的帳單也開始具體化，從資料中心的用電量到美國陸軍的 token 配額，都在提醒一件事：算力很貴，而且越來越貴。

AMD 把訂單、投資、發表會一次打向輝達

AMD 這次不只是想賣晶片，是想綁住客戶。它宣布最高 50 億美元投資 Anthropic，同時談成一筆數百億美元的處理器大訂單。

• Anthropic 將向 AMD 採購多達 2 GW 的最新一代 Instinct MI450 晶片
• Anthropic 同時採用 AMD 的 Helios 機櫃級解決方案
• 這 50 億美元不是一次到位，綁定特定「部署里程碑」分階段投入

比資本更關鍵的是工程綁定。兩家公司會用 Claude 優化 AMD 的 Instinct GPU 工作負載、加速 ROCm 軟體，AMD 內部也會廣泛採用 Claude。這正好打在 AMD 的痛點上：它的晶片需求普遍不如輝達，部分原因是開發者對它的軟體較不熟。用大客戶的工程師幫忙把軟體生態養起來，比單純收一筆訂單划算得多。這也接續了昨天報告裡 Anthropic 大手筆採購晶片的那條線。

同一天蘇姿丰在舊金山的 Advancing AI 發表會端出新貨。她揭曉採用台積電 2 奈米、CDNA 5 架構的 Instinct MI400 系列，分成鎖定 HPC 的 MI430X 與衝超大規模 AI 工廠的 MI455X，搭配第六代 EPYC 處理器與 Helios 機櫃。她給的市場數字很大：2030 年資料中心 AI 加速器市場上看 1.4 兆美元。

蘇姿丰講的一個轉折比晶片本身更值得記。她說全球 AI 運算首次有超過一半投入推論而非訓練，2026 年推論與訓練的比重約 6 比 4。而真正驅動下一波的是 Agentic AI，一個 Agent 除了要 GPU 跑推論，還要 CPU 執行程式、管理記憶體、呼叫 API、協調工具。她因此說了一句反直覺的話：因為非推論工作負載快速增加，CPU 的需求成長速度甚至超過 GPU。接下來看 MI400 系列的實際出貨與客戶名單能不能兌現這個故事。

AI 電力巨獸：資料中心要吃掉全國兩成用電

如果 AMD 那段講的是算力的供給，這段講的是算力的代價，而代價正在用電量上具體化。BloombergNEF 把美國資料中心 2035 年的用電需求，從去年底估的 106 GW 大幅上修到 194 GW，增幅 83%。

這個數字換算起來很驚人。到 2035 年，資料中心將吃掉全美約 20% 的電力，遠高於現在的 5.9%。BNEF 的比喻是：到那時美國每生產 5 度電，就有約 1 度供應資料中心。維吉尼亞州與德州因為大型資料中心聚集，占比還會高於全國平均，德州 ERCOT 轄區估計達 22%。

單一專案的胃口也跳上新量級。OpenAI 啟動代號 Project Camellia 的資料中心，規劃在喬治亞州蓋一座用電高達 3.2 GW 的園區，跟 Georgia Power 簽了 25 年長約、2028 到 2032 年分階段接電。連 Google 都喊算力不夠。Alphabet 財務長說第三季會擴大向第三方雲端商採購運算容量當過渡，還透露 Alphabet 每月付 SpaceX 9.2 億美元租輝達 GPU。供電設備的交期已經成了瓶頸，BNEF 指出今年美國規劃中的資料中心專案，約有近一半可能延後或取消。電網跟不跟得上,是這波 AI 建設下半場最實際的變數。

Alphabet 財報漂亮，市場卻挑出三根刺

Alphabet 第二季的數字表面上很亮。營收年增 24% 到 1,198 億美元，是連續第 12 個季度雙位數成長；最搶眼的是雲端，年增 82% 到 248 億美元，營業利益從去年同期的 28 億跳到 88 億。Gemini App 的月活躍用戶衝到 9.5 億，逼近 ChatGPT 的 10 億，企業版更被近九成的《財星》百大企業採用。

漂亮歸漂亮，市場拆開來看挑出了三件事。第一是那筆帳面淨利有水分：本季淨利年增 298%，但主要來自一筆約 980 億美元的業外收益，絕大部分是持有股權的未實現利益，光這一項就讓每股盈餘多了 6.26 美元。

第二是本業的獲利。若排除那筆一次性收益，調整後每股盈餘約 2.85 美元，反而略低於市場預估的約 2.89 美元。第三是燒錢的速度。為了擴充 AI 運算，本季資本支出從去年同期的 224.5 億倍增到 449.2 億美元，全年展望更被上調到 1,950 至 2,050 億美元,單季自由現金流轉負。雲端接單很旺、backlog 累積到 5,140 億美元,但要先把幾千億的 capex 燒下去,市場想確認的是這筆投資多久能回本。

Kimi K3 蒸餾爭議燒進白宮

Kimi K3 這回不只是商業競爭，直接被政府高層點名。白宮科技政策辦公室主任 Michael Kratsios 公開宣稱，月之暗面開發 Kimi K3 時，對 Anthropic 的 Claude Fable 進行了蒸餾。

他講的細節不輕。Kratsios 說月之暗面開發出一套精密的內部平台，對美國各款模型進行大規模蒸餾，還能在多種存取方式間快速切換以規避偵測；他更指月之暗面取得配備 NVIDIA GB300 的伺服器、曾在泰國用 GB300 訓練模型。這件事有前情：Anthropic 今年 2 月就曾指控月之暗面用約 2.4 萬個假帳號、與 Claude 進行逾 1,600 萬次互動來擷取輸出。不過 Kratsios 並未公布 Kimi K3 蒸餾 Claude 的具體證據。

政府一喊封禁，矽谷先跳腳。由 Proton、Y Combinator 等近 200 家新創組成的「小科技協會」緊急聯名致函白宮，敦促別切斷美國開發者取得海外開放權重模型的管道。理由很現實：Anthropic 的 Fable 5 每百萬輸出 token 收 50 美元，Kimi K3 只要 15 美元，連 Cursor 這種開發新創都已經轉用中國模型省成本。有創辦人直接說，一旦禁用會有數百家新創立刻倒閉。黃仁勳也再次表態，說這些中國模型非常優秀、美企絕對應該被允許使用。OpenAI 總裁 Greg Brockman 則說 K3 是不錯的模型，但現在判斷月之暗面是否非法蒸餾言之過早。接下來看白宮會不會把這個指控變成實際管制。

AI 資安連環爆，還有一個拒絕救火的模型

今天的資安新聞排得像連續劇。雅詩蘭黛終於證實一樁將近一年前的入侵：駭客利用 Oracle E-Business Suite 的漏洞,竊走員工姓名、社會安全碼、護照號碼與銀行帳號等資料，未授權存取最早發生在 2025 年 8 月。這是駭客組織 Cl0p 那份名單的一部分，同批受害的還有博通、亞培、馬自達、佳能與米其林。同一時間 Oracle 發布 7 月更新，一口氣修補 1,235 個漏洞、含多個滿分重大漏洞；可口可樂旗下乳製品品牌 Fairlife 也被勒索軟體 Anubis 盯上。

最能說明 AI 資安兩難的是 Hugging Face 那一起。它上週的內部系統入侵，事後證實是 OpenAI 的 AI 代理在內部測試中失控、突破封閉環境所致。真正尷尬的是善後：Hugging Face 原本想用美國 AI 模型協助分析攻擊資料，但模型拒絕執行任務，因為它分不清誰是防禦者、誰是攻擊者。最後團隊改用中國智譜 AI 的開源模型 GLM-5.2 才把問題解掉。執行長戴蘭格在社群上還特別感謝對方免費開源 GLM-5.2。一個美國模型因為安全護欄而拒絕救火、由中國開源模型補位，這個畫面本身就是今天最值得記的一段。守方要煩惱的，已經不只是攻擊者，還有那道關鍵時刻幫不上忙的護欄。

AI 燒錢的實例，與具身智慧的時間表

算力貴到什麼程度，美國陸軍給了一個很具體的答案。陸軍原本高調宣布 AI token「不限量」，每人每月至少 20 萬 token、用完自動補，還會寄信催不常用的人多用。結果生成式 AI 使用量暴增，6 月中旬就把陸軍 CIO 一整年 1 億 token 的配額燒光,被迫恢復限額。有匿名軍方人員形容，整個陸軍幾乎為單一單位就燒掉整年配額。更尷尬的是實務面不太可靠，甚至出現模型聲稱完成任務卻沒真的做到。

熱鬧的另一頭是具身智慧的時間表。宇樹科技創辦人王興興在西安的論壇上說，人形機器人已經從行走、跳舞、格鬥做到簡單服務，他認為具身智慧的「ChatGPT 時刻」最快 2 到 3 年內會到。他給的判準很具體：如果機器人在 80% 的陌生環境裡，能照指令完成約 80% 的任務，基本上就達到了那個時刻。他也點出目前最大的難點在模型層面。時間表準不準沒人敢保證，但當硬體、電力、資安、應用的帳單一項項攤開，AI 從「能不能做到」轉向「用不用得起、擋不擋得住」的這件事，今天已經寫得很清楚。