Grok 4.5 不爭最強，只爭最便宜

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Grok 4.5 用價格開戰，同一天 GPT-Live 搶語音

這一代旗艦模型的競爭，戰場已經從「誰最聰明」移到「誰更便宜」。

SpaceXAI（原 xAI，被 SpaceX 收購後統一名稱）7 月 8 日發表 Grok 4.5，是它與收購來的 Cursor 共同訓練的首個聯合模型，用數萬顆 NVIDIA GB300 訓練、強化學習涵蓋數十萬項多步驟軟體工程任務。它把定價壓得很低：

• 每百萬 input token 收費 2 美元、output token 收費 6 美元
• token 使用效率約為其他最新領先模型的兩倍
• 以 80 TPS 速度運作，馬斯克在 X 稱它與 Claude Opus 4.7 大致相當、但更快，費用只要對手四分之一

值得留意的是它並沒有在跑分上稱王。在測試命令列任務的 Terminal Bench 2.1，Grok 4.5 拿 83.3%、幾乎追平 GPT-5.5 的 83.4%、與 Anthropic 的 Fable 5 只差 1 個百分點；但在解真實 GitHub 問題的 DeepSWE 1.1，它只有 53%，明顯落後。SpaceXAI 自己的定位很清楚，主打軟體工程、法律、金融這類長時間高難度任務，核心目標是搶華爾街和企業客戶，而不是刷榜單。

同一天 OpenAI 推出語音模型 GPT-Live，把 ChatGPT Voice 從輪流對話推進到全雙工，模型能一邊生成回應一邊持續聆聽，在你還沒說完時插入「嗯哼」「對」，被打斷也不脫軌。它把即時語音和複雜推理拆兩層，難題丟給背景的 GPT-5.5 再帶回對話。當一家用價格搶市場、一家用互動節奏改寫語音，這一代模型比的已經不只是能力上限，而是誰能把好用做進日常。

AI 交易反轉，韓股先跌給你看

上半年漲最兇的一群，成了反轉時跌最重的一群。

韓股 KOSPI 指數 6 月才創下 9,385.59 的歷史新高，7 月 8 日收在 7,246.79，從高點下挫逾兩成、符合技術性熊市定義，記憶體巨頭三星電子和 SK 海力士連日大跌。過去一年 AI 基建需求爆發、記憶體陷入空前短缺、價格飆漲數倍帶動這群股票狂奔，如今投資人開始擔心 AI 晶片產業能不能延續成長動能，三星上週繳出優異財報也沒能提振信心。壓力還來自供給端，日經報導中國兩大記憶體廠長鑫存儲和長江存儲要擴產、2027 年後產能估翻倍搶 AI 需求，被視為可能遏止全球記憶體漲價的訊號。

台灣這邊的警訊來自央行。總裁楊金龍在立法院特別提醒年輕人不要過度槓桿，「有多少錢、投資多少」，否則股市反轉會傷得更重。他點出真正該留意的不是 AI 方向本身，而是信用過度擴張與槓桿投資，IMF 與 BIS 也都提醒 AI 估值可能偏高。看空的聲音更直接，麥可貝瑞針對馬斯克「AI 加機器人會帶來全民高收入」的貼文回了一句「不對，首先會發生革命」；聯準會理事巴爾則攤開三種情境，其中一種是 AI 被廣泛採用卻沒革命性到撐得起現在所有投資計畫，屆時風險會從勞動市場轉到金融業，他拿 2000 年代光纖電纜過度建設當對照。有人說這只是漲多的修正，但當跌的先跌、示警的接連示警，控制槓桿就不再是保守，而是紀律。

蘋果掏 300 億買美國製造，晶片戰換到本土

當地緣風險升高，連採購合約都變成一種政治表態。

蘋果 7 月 8 日宣布與博通展開新一輪多年期合作，金額超過 300 億美元、涵蓋至 2031 年，將帶動美國本土生產超過 150 億顆晶片，是蘋果「美國製造計畫」迄今最大一筆承諾。博通會投入 15 億美元擴建科羅拉多州柯林斯堡廠房，生產射頻元件如 FBAR 濾波器以及支援 5G、GPS、藍牙、Wi-Fi 的無線連接技術。這批射頻晶片在蘋果整體採購裡占比其實不大,遠不及台積電代工的主邏輯晶片或三星、SK 海力士的記憶體,但《CNBC》指出消息一出博通股價當日漲近 5%,外界解讀這筆單有助蘋果降低川普政府擬議關稅的風險、維持政策關係。

同一組供應鏈政治還在另一邊上演。TechOrange 引述報導,中國政府正考慮限量放行 NVIDIA H200 給阿里巴巴、字節跳動與 DeepSeek,但核准數量可能低於 20 萬顆、不到企業原先需求的一半;美國國會這邊則因愈來愈多美企採用便宜的中國 AI 模型而研議反制,眾議院已著手調查,有人主張聯邦採購禁令。產能回流也不是喊了就有,麥肯錫與 SEMI 估到 2030 年美國半導體業可能短缺約 15.7 萬名技術人才。晶片這條戰線,正從技術優勢一路打到工廠設在哪、人才夠不夠。

記憶體被 AI 吸乾，平價手機先倒下

AI 資料中心把記憶體產能整碗端走,最先付出代價的是最便宜的那群手機。

TrendForce 預估 2026 年第三季伺服器 DRAM 合約價將季增 13-18%,供不應求延續,美系雲端大廠因為簽了複數年長約才限制了漲幅;美光更揭露已與 16 家客戶簽長約、鎖定未來數年估達 1,000 億美元營收。壓力直接壓垮低階手機:三星、SK 海力士、美光把大量產能轉去供應高毛利的 HBM 給 AI 資料中心,一般消費級記憶體供不應求。對低階手機來說,三分之二製造成本來自 RAM 和記憶體晶片:

• 2026 年售價低於 400 美元的手機出貨量估年減超過 22%,平價機面臨史上最嚴重萎縮
• 99 美元以下的入門機幾乎無法生存,連帶拖累全球手機市場下滑 12%
• 中階機被迫「偷工減料」,改回舊款螢幕或上一代處理器省 30-40% 記憶體成本,解藥要等到 2027 年中或 2028 年

上游的另一端則是財報開紅盤。被動元件大廠國巨第二季自結合併營收 444.56 億元、年增 35.7% 創單季新高,6 月營收年增 38.9%,外資重申買進、目標價上看 1,500 元,理由是這波上升週期廣度夠、標準品與利基型產品都成長,B/B Ratio 穩守 1.0 以上。同一場記憶體超級循環,把 AI 伺服器供應鏈捧上天,也把平價手機推下懸崖。買不起旗艦的人,這一年會最有感。

Anthropic 一邊讀 Claude 的心,一邊被中國點名

同一週,Anthropic 讓外界更看得懂 Claude,也讓自己被放到放大鏡下。

先說技術面。Anthropic 把 Claude Cowork 推上手機與 Web 版,從最高階的 Max 方案用戶開始,這個能自主跨檔案、行事曆、郵件執行多步驟任務的代理人,現在關掉電腦也能在背景跑、用手機隨時檢查,官方說九成使用情境不是寫程式而是整理支出、草擬備忘、把合約轉成追蹤表這類日常知識工作。更引人注意的是它發表的 J-lens 技術,能讀出 Claude 沒輸出的中間概念。研究者發現模型內部有一塊叫 J-space 的臨時工作區,同時只放得下數十個概念卻對多步推理特別關鍵:給 Claude 問「會結網的動物的腿數」,輸出只有「8」,但 J-lens 顯示運算中途浮現了「spider」,研究者把讀值裡的「spider」換成「ant」,答案就從 8 變成 6，證明那塊工作區不是旁觀紀錄器,內容會真的左右推理。

另一邊是它被中國盯上。中國工信部旗下漏洞庫公告稱 Claude Code 含後門,會未經同意回傳用戶地區與身分,建議中國使用者解除安裝或更新,受影響版本是 2.1.91 到 2.1.196。耐人尋味的是 Claude Code 本來就因國安考量禁止在中國使用。這事源自一份報告,指程式碼會檢查是否為上海或烏魯木齊時區、比對含 147 項中國科技公司域名的清單。Anthropic 工程師 Thariq Shihipar 回應這是 3 月推出的實驗性功能,目的是防未授權轉售與模型蒸餾,並說更新後就會撤下。Anthropic 過去兩度指控中國實驗室蒸餾 Claude,2 月點名 DeepSeek、月之暗面、MiniMax 用 2.4 萬個假帳號互動約 1,600 萬次,這場攻防我上週寫的中美鎖模型,如今連工具本身都成了戰場。

頂尖 AI 會找漏洞,資安門檻整個抬高

當 AI 學會挖漏洞,攻守雙方都得改變節奏。

資安廠商 F5 宣布從 7 月起把強化安全性版本改成每月第三個週三固定發布,產品長 Kunal Anand 講得很白:最新 AI 模型找軟體漏洞的表現絕佳、不只找重大漏洞還快速呈現所有問題,攻擊者同樣能沿用這招、而且不在意漏洞評分高低,過去依嚴重程度排優先順序常讓中低風險漏洞被忽略,現在已無法承擔輕忽任何漏洞的後果。這不是 F5 一家的判斷,Oracle 4 月把季更改月更、Adobe 6 月把月更改成一月兩次,方向一致。

同一股力量也被政府拿來用。路透社引述消息指美國 CISA 正用 Anthropic 的 Mythos 模型掃描政府程式碼庫、找可能被外國情報或網路犯罪利用的漏洞,已找出大量潛在問題;Mythos 先前也用於 NSA 內部紅隊演練。攻擊面同時在擴大:顧問業者 Accenture 證實遭駭,威脅行為者聲稱竊得逾 35GB 資料含原始碼、RSA 與 SSH 金鑰、Azure 存取權杖;CISA 也把 Adobe ColdFusion 的滿分漏洞列入已利用名單、要求聯邦機構 7 月 10 日前修補,同批還有兩個 Joomla 外掛滿分漏洞和上週寫過的 Langflow。當找漏洞的成本被 AI 壓到極低,把每一個漏洞都當成必修,就從理想變成底線。